/ 0
Caracas, 15 de enero de 2015.- El tipo de cambio del Sistema Alternativo de Divisas o Sicad 2 se colocó en estos primeros días de 2015 en su nivel más alto desde que se creó en marzo de 2014. Analistas consultados sostienen que las razones para romper la estabilidad que mantuvo durante el pasado año, obedece a razones principalmente fiscales y un preámbulo del nuevo sistema cambiario que anunciará el Gobierno en los próximos días.
El esquema nació con una cotización promedio de 51 bolívares por dólar, para luego mantenerse en torno a Bs./$ 49 durante nueve meses y remontar hasta los Bs./$ 52 el pasado 9 de enero, precisamente en un escenario de baja liquidación de divisas.
Para el economista Leonardo Buniak el encarecimiento de la tasa del Sicad 2 refleja que el problema de la escasez de divisas se ha complicado de manera importante. Por lo que el incremento tiene razones fiscales para poder paliar la gestión financiera deficitaria del Gobierno central.
Explicó que el Convenio Cambiario Número 32 en el que se autoriza a Pdvsa a vender sus divisas a cualquiera de las tasas de cambio existentes, ya evidencia un severo problema fiscal del Gobierno central y que busca a través de esta suerte de devaluación.
“Desde el punto de vista fiscal, la medida del Convenio 32 busca dotar al Gobierno de más bolívares. De esta manera, el Banco Central de Venezuela no tendrá que financiar directamente a Pdvsa, sino que hará emisión primaria de dinero, es decir, hará una monetización del déficit. Dicho de otra manera, emisión de dinero inorgánico”, afirmó Buniak. Reiteró que existe una severa restricción en el acceso a las divisas y un severo problema de flujo de caja en moneda extranjera que obedece no solo a la caída de los precios del petróleo, sino al modelo de negocio petrolero en el que la mitad de las ventas o exportaciones no son efectivas y que hace que Venezuela tenga ingresos causados y no realizados.
Menos oferta
El director de Ecoanalítica, Asdrúbal Oliveros, informó recientemente de la caída en la liquidación del Sicad 2, el cual pasó de $50 millones diarios en junio (el mes con el mejor desempeño de este sistema) a $19,9 millones diarios en las primeras dos semanas de diciembre.
“Este factor es clave, pues desde su creación, Sicad 2 se convirtió en una especie de bisagra entre el mercado oficial y el alternativo o paralelo”, dijo.
A su juicio debe revisarse la política cambiaria y los costos del control de cambio. “El control cambiario pareciera que es una medida política que no se eliminará, por tal motivo, el Gobierno debería volver al sistema cambiario que hubo entre 2003-2010, es decir, fortalecer el mercado paralelo bajo la rectoría del BCV y que el instituto intervenga en ese mercado, esto implica legalizarlo y utilizar como base el Sicad 2, pero permitiendo que la tasa de cambio se mueva en función de la oferta y la demanda”.
Los bancos de inversión Deutsche Bank, Credit Suisse y Hsbc coincidieron en sus respectivos reportes que el Convenio Cambiario Número 32, si bien representa un mecanismo discrecional para aumentar el gasto público en bolívares, también significa un paso adicional para la validación de un tipo de cambio mucho más depreciado.